中金财富 6月标品信托产品业绩延续涨势各投资策略产品收益率均上涨

（原标题：6月标品信托产品业绩延续涨势各投资策略产品收益率均上涨）

中国网财经7月15日讯 6月权益市场上行和债市向好，各投资策略标品信托产品的月度收益率均不同幅度上涨，组合基金策略产品月平均收益率显著上行；同期，资产管理标品信托产品标品发行端回暖。期内纳入统计的11216款存续产品中，整体平均收益率为1.25%，环比上升0.56个百分点；中位数收益率为0.43%，环比增加0.04个百分。

用益信托研究报告分析，6月A股市场呈现震荡上行格局，小盘股表现优于大盘股，结构性行情显著。国内债市整体呈现震荡偏强格局，短端利率下行明显，长端利率窄幅波动，收益率曲线趋于陡峭化。

用益信托研究员喻智表示，整体来看，股市赚钱效应集中于科技、消费及小盘股，资金进场意愿增强，投资者情绪回暖但保持谨慎。宽松的资金面直接推动短端利率下行，成为6月债市走强的核心支撑。

6月，资产管理信托市场标品信托发行1350款，环比增加251款，涨幅22.84%‌。具体来看，债券策略产品环比增加184款，涨幅23.57%；组合基金策略产品环比增加63款，涨幅41.72%。标品信托产品已披露成立数量环比增长18.70%‌。具体来看，债券策略产品环比增加142款，涨幅19.70%；组合基金策略产品环比增加35款，涨幅24.14%；股票策略产品环比增加12款，涨幅63.16%‌。

对此，用益信托研究员杨桃分析，债券投资类产品数量‌环比增长17.90%，但数量占比有所下降。‌股票投资类数量及占比‌环比上升，反映出市场对股票投资的热情增加。债券类产品的数量占比下降或主要源于债市短期波动，而股票类市场占比提升反映投资者风险偏好阶段性回升。

具体到标品信托各投资策略业绩表现，股票策略产品业绩分化更加明显，首尾业绩差距扩大；债券策略信托产品业绩表现相对稳健，但明显逊色于债券型公募基金；组合基金策略产品月平均收益率虽显著上行，但仍不及FOF。

数据显示，6月股票策略产品，产品平均收益率为2.97%，环比增加1.31个百分点；中位数收益率为2.82%，环比增加1.51个百分点。同期上证指数、中证500指数和沪深300指数分别上升2.90%，4.31%、2.50%；股票型公募基金的平均收益率为3.53%，中位数收益率为3.32%，业绩明显优于同类型信托产品。

机构方面，合计有2277款股票策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为-27.87%,96.37%。其中月度收益率为正的产品有2106款，数量占比为96.49%。6月权益市场赚钱效应突出，平均投资回报大幅上行。从平均收益率看，前十机构中有9家的股票策略产品月平均收益率均在2%以上；从中位数收益看，国投泰康信托、中信信托、平安信托、华润信托和长安信托5家机构的中位数收益率在行业均值之上。6月信托公司自主管理的股票策略产品披露净值的仅有137款。

6月债券策略产品，产品平均收益率为0.39%，环比增加0.13个百分点；中位数收益率为0.31%，环比增加0.01个百分点。同期的中债-新综合指数财富指数的6月投资回报为0.50%；国债指数、企债指数和沪公司债三大指数的投资回报分别为0.50%、0.35%和0.34%；债券型公募基金的平均收益率为0.54%，中位数收益率为0.29%，债券型公募基金的平均收益率跑赢同类型信托产品。

喻智分析，债券策略信托产品业绩略逊于中债-新综合指数财富指数和国债指数的表现，但跑赢企债指数和沪公司债指数；但公募基金因投资策略灵活、流动性管理能力强，更受益于债市向好，可覆盖高评级信用债、利率债等多类资产。

机构方面，6月合计有5428款债券策略产品纳入统计排名，月度收益率区间为-9.72%,35.24%。其中，实现正收益的产品合计4981款，数量占比为91.76%。从平均收益率看，排名前十机构中有9家产品月平均收益率在行业平均水平之上；从中位数收益率看，前十机构有5家机构的产品中位数收益率在行业平均水平之上。信托公司自主管理的债券策略产品中，披露净值的有3171款。

同期，组合基金策略产品平均收益率为1.44%，环比增加0.60个百分点；中位数收益率为0.63%，环比增加0.13个百分点；FOF型公募基金的平均收益率为1.83%，中位数收益率为1.57%。从机构角度分析，6月共2799只组合投资策略产品纳入业绩排名，月度收益率区间为-9.69%,9.15%。其中，收益率为正的产品有2542款，数量占比为90.82%，首尾收益率差距有所扩大。

上月，其他策略(以多资产策略为主)平均收益率为1.46%，环比增加0.49个百分点，中位数收益率为0.93%，环比增加0.24个百分点。同期混合型公募基金的平均收益率为3.07%，中位数收益率为2.06%，业绩明显优于其他策略信托产品。机构方面，其他策略产品共有653只产品纳入业绩排名，月度收益率区间为-5.39%,10.89%。其中，收益率为正的产品有653款，数量占比为91.71%。喻智表示，6月其他策略信托产品的投资回报大幅增长，重仓权益的产品可能因股市上涨获得高收益，而以固收类资产为主的低风险产品收益保持稳定。

喻智在分析标品信托未来表现时建议，展望7月，权益市场可能会呈现指数突破上行的态势，债市走势可能相对平淡。投资者应避免盲目追逐头部产品，而是选择收益集中在中位数附近的稳健产品。另外，需警惕外部贸易摩擦、地缘冲突等外部冲击带来的短期影响。

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